Rapportsäsong

Börsen inledde januari med ett litet minirace, men har sedan fallit tillbaka. Jag fruktar att nedgången kommer fortsätta a la 2015, men jag har trott fel förut.

Jag hade en del rester från mitt flyttprojekt från ISK till KF och under månaden har tre inköp gjorts

SCA för 87.5 SEK, senaste kurs 79 SEK

Kinnevik för 292 SEK, senaste kurs 286.6 SEK

Kungsleden för 58.5, senaste kurs 55 SEK

Såå BnS-Mr Market 0-3

Förutom detta är det ju högtidsstund för oss som gillar rapporter. Följande av mina innehav har rapporterat

AstraZeneca

Astra hade en rapport som i stort slog analytikernas förväntning. Däremot spår de ett lägre resultat för 2018 än dessa analytiker räknat.  Utdelningen föreslås oförändrad.

AutoLiv

Förbättringar på I princip alla områden och det enda smolken är att jag legat och väntat på en kurs under 850 SEK, så mitt innehav är ganska litet. På en I övrigt sur marknadsdag gick aktien upp over 5% på den rapporten, vilket måste anses som att den överraskade en hel del.

Castellum

En rapport enligt förväntan, Inga direkta överraskningar och det tuffar på precis som jag hoppats utan nåt drama. Aktien har sjunkit en del efter rapporten, vilket överraskade mig litet ffa då substansvärdet steg till 153 kr/aktie och jag kan bara anta att marknaden räknar med att detta värde kommer att sjunka.

Essity

Första årsrapporten och iaf för mig en viss spänning inför hur mycket utdelningen skull hamna på. Nu blev den 5,75 vilket innebar en höjning med 19% om man räknar på att utdelningen var 6 kr för SCA och uppdelning av SCA/Essity var 20/80 vilket ger 4.80 SEK för "Essitydelen" 2017. Essity hade också en stabil rapport, även om jag tror mer på SCA de närmsta åren.

Handelsbanken

Handelsbanken tjänar som vanligt en massa pengar, men resultatet var lägre än förväntat. Det som står ut som negativt var kreditförlusterna steg till drygt en miljard. Vet inte om det är bekräftat, men de ska ha lånat ut till brittiska byggbolaget Carillion som konkat. Däremot både höjde de utdelningen med 10% och återgick till en extrautdelning på 2kr/aktie. Anledningen stavas tydligen överkapitalisering och görs för att öka ränteabiliteten. Jag tackar och tar emot.

Investor

Även Investor gav ett stabilt intryck. Substanrabatten var relativt höga 26% om man accepterar estimerat värde på Mölnlycke och jag gillade att man fortsatte på den inslagna vägen och höjde utdelningen med ytterligare 1 krona.

Kungsleden

Kungsledens rapport var en besvikelse för mig. I fjärde kvartalet hamnar man något lägre både på hyresintäkter 567 (598), driftöverskott 367 (390) och resultat 493 (699), vilket VD förklarar med att man har ett mindre bestånd idag. Jag hade hoppats på att pengarna från företrädesemissionen för ett par år sen skulle hamnat i arbete, men dessa har använts till annat.

PEAB
Peabs aktiekurs har gått kräftgång sedan i somras, troligtvis pga en allmän oro för branschen. Man kom nu med en rapport som visade att företaget går bra och aktiekursen skenade iväg något oerhört. Jag hade lagt en köporder på 65 som aldrig slog igenom, så nu blir det till att fundera på om jag ska öka i detta ganska lilla innehav.

SCA

SCA hade en mycket bra rapport och slog förväntningarna på I stort sett alla områden. Aktien sjönk som en sten. Jag tycker iof det var märkligt, men man ska komma ihåg att efter uppdelningen har SCA gått upp drygt 40% medan Essity står kvar på ungefär samma kurs. Det verkar som många hade än högre förväntningar på SCA, men det är mest brus. Samtidigt höjde man utdelningen med 25% om man räknar att den var 1.2 SEK innan uppdelningen.

Telia

Rapporten var enligt mina förväntningar där kassaflödet blev högre än estimerat. En stor överraskning för mig var att man höjde utdelningen med hela 15% till 2.30 SEK. Dennerlind motiverade detta litet lakoniskt med att om man lovat 80% i utdelning från fria kassaflödet så får kan man ju inte byta regel om man får ett bättre resultat än estimerat. Trots att jag räknar mig som utdelningsinvesterare, tycker jag det vore bättre om man behållit utdelningen och investerat pengarna I företaget istället. Telias aktie tog iaf ett glädjeskutt efter detta, men så är det också många som har aktien som en obligation.

Öresund
Öresund har också haft rejäl kräftgång under senare delen av 2017 efter några fina år. Nu oroar jag mig inte så mycket över det, Qviberg har mitt fulla förtroende. Man gjorde återigen så att man istället för aktieutdelning skiftar ut aktier. en bilia och en MQ-aktie per 10 Öresundsaktier. Det har tidigare blivit en bra direktavkastning, men substansvärdet minskar ju med motsvarande del. Förstår inte riktigt varför man gör såhär, men naturligtvis använder de innehavens utdelningar till nya förvärv. Väl?

Jag går inte in så mycket på mina utländska innehav, men Sampo kom med en rapport som såg bra ut (förutom Nordea), Fortum var OK och Coca Cola visade på litet tillväxt. Jag hoppas fortfarande att Cola kan göra en McDonalds, sina otidsenligt osunda produkter till trots. :)

mvh//Jan
e-mail: megajan@hotmail.com
web: N/A
mob: 073-558 2633
msn: megajan@hotmail.com
gmail: jan.1003.andersson@gmail.com
skype: jan.1003.andersson