Årsrapporterna trillar in
Detta är en bra tid på året! Det blir ljusare och solen börjar faktiskt värma litet och det strömmar in årsrapporter, vilket ju alltid är intressant.Alla mina skandinaviska bolag har rapporterat nu och eftersom jag är utdelningsinvesterare är jag litet extra intresserad då dessa tenderar att kommunicera utdelningar för året. Jag har ju länge haft en liten teori om att med de företag jag har i portföljen styr förändrad utdelning aktiekursen mer än resultatet, men jag börjar mer luta åt att framtida prognoser är det marknaden tittar på. Ett paradexempel på det är AstraZeneca som nu börjar prata tillväxt, men inte av utdelningen. Aktien steg rejält på senaste rapporten.
AstraZeneca
Utdelning behålls, 1.9$+0.9$. VD säger att man ser tillväxt framöver, aktien steg på rapporten
Bilia
Utdelning höjdes med 6%, förbättrat resultat och aktien steg på rapporten.
Castellum
Höjde utdelning med hela 15%, företaget stävar på som det "alltid" gör. Aktien är dock inte billig, men den höga värderingen är välförtjant enligt min åsikt. Kursen steg något på rapporten.
Electra
Sänkte utdelningen ganska rejält, men med tanke på att vinsten sjönk var detta säkert ett korrekt beslut. Kämpar på i en bransch med låga marginaler och hög konkurrens från internethandel. Är ett litet innehav som jag behåller av mest ideologiska skäl måste jag erkänna. Jag hoppas och tror att ett gammalt familjeföretag har förutsättningar att generera framtida vinster, men branschen är helt klart utmanande.
Essity
Behöll utdelningen, men många nyckeltal var förbättrade. Detta gjorde mig något besviken att man inte höjde utdelning, men ledningen ser förhoppningsvis att man kan använda pengarna på mer värdeskapande investeringar. Kursen steg ganska rejält efter att ha legat och skvalpat länge.
Fortum
Fortum behöll utdelningen som fortsatt överstiger VPA som sjönk något jämfört med 2017, men EBITDA fortsätter stiga. Fortum är beroende av energipriserna och de stiger ju - för oss konsumenter iaf. En observation jag gjort är att för att vara ett så stort företag fluktuerar aktiepriset enormt sett över enskilda dagar +/-2 är inte ovanligt, men den har stabiliserat sig runt 20€. Jag behåller och fortsätter återinvestera utdelningen i andra aktier.
Handelsbanken
Handelsbanken behöll utdelningen och tog bort extrautdelningen. Jag hade räknat med det sistnämnda, men hoppats på en höjning av ord utdelning. En besvikelse för mig och för marknaden verkade det eftersom aktien sjänk på rapporten. Nu verkar det som att man efter några dagar började läsa vad som faktiskt stod där och aktien har återhämtat sig på en i många stycken ganska bra rapport. Det går rykten om att Fredrik Lundberg vill ha starka balansräkningar och då kan vi räkna med att framtida extrautdelningar är ett minne blott, men jag gillar givetvis strategin att se långsiktigt.
Industrivärden
Höjde utdelningen något. Detta är precis som Investor ett stabilt investmentbolag med fina innehav, men man undrar ju vad de håller på med under arbetsdagarna - transaktionsintensiteten är obefintlig. Samtidigt som det går bra, vill man ju som aktieägare ta del av deras expertis vad gäller nya investeringar.
Investor
Investor fortsatte med höjning av utdelningen med en krona. Innehaven går bra och substansrabatten finns där, men om nu innehaven är högt värderade blir ju den rabatten mindre värd. Som alla andra gillar jag fortsatt Investor, men en kursraket är den inte.
Kinnevik
Behåller utdelningen vilket jag faktiskt inte trodde. Zalando har varit ett sorgebarn, Christina Stenbeck har steppat ner och aktieutvecklingen sedan jag köpte har varit bedrövlig. Samtidigt har de varit ganska aktiva och kanske botten är nådd nu. Jag kommer fortsätta återinvestera utdelningen, men knappast mer - det finns bättre bolag f.n.
Kungsleden
Höjer utdelningen med 9% vilket var ungefär som jag tänkt. VDn proklamerade det bästa året på 10 år, men marknaden verkade redan räknat in det och aktien var ungefär oförändrad. Tuffar på.
Peab
Peab höjde utdelningen med 5%, det var den lägsta höjningen på sex år, men man har mer än dubblat den under den tiden så det har varit ett bra utdelningscase för mig. Till skillnad från andra byggbolag har man fått ganska bra ordning på sina projekt efter att man insett riskerna med Mall Of Scandinavia och Tele2 Arena. Jag ville ju diversifiera byggbranschen med trygga Skanska och det skulle jag aldrig gjort.
Sampo
Sampo höjde utdelningen för 10:e året och på nuvarande kurs delar de ut 6,5%. Det är en bra diversifiering för mig då jag inte har några andra försäkringsbolag och kan kanske ses mer som ett investmentbolag. TopDanmark och If är bra bolag medan Nordea har förbättringspotential. Jag kommer fortsätta återinvestera utdelningarna från min finska innehav här.
SCA
Slog till med en 17% höjning av utdelningen, vilket delvis kompenserade för Essitys uteblivna höjning. Bolaget känns som en hyfsat trygg placering inför en skakig framtid och jag kommer öka i mitt lilla innehav så jag iaf har 3% av portföljen här.
Skanska
Skanska sänkte utdelning med 27% vilket var en negativ överraskning för mig. Jag har snittat ner mig i detta bolag och ligger rejält minus, men jag hoppas att de är på gång med en vändning. De får ett tag till på sig att bevisa att de är kapabla till detta, men totalt sett har det varit en usel investering för mig.
Telia
Telia fortsätter på det inslagna spåret med att dela ut kassaflödet och gjorde en artighetsökning på 3%. Sverige fortsätter gå tungt och det är uppsägningssvängar ungefär en gång i halvåret. Jag märker ju själv hur intäkterna från den traditionella affären minskar och tycker att ledningen måste upp till bevis snart. Man kan hålla på och förklara sig med yttre faktorer, men fem år med svagt vikande aktiekurs är en ganska lång tid.
Wells Fargo
Efter skandalen med fake-konton sålde jag av nästan hela mitt innehav. De slog till med en off-season höjning på 2 cent, men de har ju fortfarande inte återhämtat sig som jag ser det. Såg också att Berkshire Hathaway sålt en del av sitt innehav och köpt andra amerikanska banker, men det kanske var av diversifieringsskäl. Det är iaf ett innehav jag borde sålt helt om jag varit litet mer aktiv.
Öresund
Återgick till kontantutdelning, vilket jag stöttar helt. Aktien har haft ett tufft år och substansrabatten är nu nere runt nollan, där Öresund brukar ha en premie. Med all rätt eftersom du egentligen inte är bättre än din senaste föreställning. Ledningen twittrar ut klämkäcka rop på Qvibergs gamla konto, men än så länge imponerar de inte. Min tes är att Qviberg har en fantastisk känsla för företag att investera i och det är svårt att överföra på någon annan. Nu är det upp till bevis att de han lämnat över till klarar att förvalta detta.
AstraZeneca
Utdelning behålls, 1.9$+0.9$. VD säger att man ser tillväxt framöver, aktien steg på rapporten
Bilia
Utdelning höjdes med 6%, förbättrat resultat och aktien steg på rapporten.
Castellum
Höjde utdelning med hela 15%, företaget stävar på som det "alltid" gör. Aktien är dock inte billig, men den höga värderingen är välförtjant enligt min åsikt. Kursen steg något på rapporten.
Electra
Sänkte utdelningen ganska rejält, men med tanke på att vinsten sjönk var detta säkert ett korrekt beslut. Kämpar på i en bransch med låga marginaler och hög konkurrens från internethandel. Är ett litet innehav som jag behåller av mest ideologiska skäl måste jag erkänna. Jag hoppas och tror att ett gammalt familjeföretag har förutsättningar att generera framtida vinster, men branschen är helt klart utmanande.
Essity
Behöll utdelningen, men många nyckeltal var förbättrade. Detta gjorde mig något besviken att man inte höjde utdelning, men ledningen ser förhoppningsvis att man kan använda pengarna på mer värdeskapande investeringar. Kursen steg ganska rejält efter att ha legat och skvalpat länge.
Fortum
Fortum behöll utdelningen som fortsatt överstiger VPA som sjönk något jämfört med 2017, men EBITDA fortsätter stiga. Fortum är beroende av energipriserna och de stiger ju - för oss konsumenter iaf. En observation jag gjort är att för att vara ett så stort företag fluktuerar aktiepriset enormt sett över enskilda dagar +/-2 är inte ovanligt, men den har stabiliserat sig runt 20€. Jag behåller och fortsätter återinvestera utdelningen i andra aktier.
Handelsbanken
Handelsbanken behöll utdelningen och tog bort extrautdelningen. Jag hade räknat med det sistnämnda, men hoppats på en höjning av ord utdelning. En besvikelse för mig och för marknaden verkade det eftersom aktien sjänk på rapporten. Nu verkar det som att man efter några dagar började läsa vad som faktiskt stod där och aktien har återhämtat sig på en i många stycken ganska bra rapport. Det går rykten om att Fredrik Lundberg vill ha starka balansräkningar och då kan vi räkna med att framtida extrautdelningar är ett minne blott, men jag gillar givetvis strategin att se långsiktigt.
Industrivärden
Höjde utdelningen något. Detta är precis som Investor ett stabilt investmentbolag med fina innehav, men man undrar ju vad de håller på med under arbetsdagarna - transaktionsintensiteten är obefintlig. Samtidigt som det går bra, vill man ju som aktieägare ta del av deras expertis vad gäller nya investeringar.
Investor
Investor fortsatte med höjning av utdelningen med en krona. Innehaven går bra och substansrabatten finns där, men om nu innehaven är högt värderade blir ju den rabatten mindre värd. Som alla andra gillar jag fortsatt Investor, men en kursraket är den inte.
Kinnevik
Behåller utdelningen vilket jag faktiskt inte trodde. Zalando har varit ett sorgebarn, Christina Stenbeck har steppat ner och aktieutvecklingen sedan jag köpte har varit bedrövlig. Samtidigt har de varit ganska aktiva och kanske botten är nådd nu. Jag kommer fortsätta återinvestera utdelningen, men knappast mer - det finns bättre bolag f.n.
Kungsleden
Höjer utdelningen med 9% vilket var ungefär som jag tänkt. VDn proklamerade det bästa året på 10 år, men marknaden verkade redan räknat in det och aktien var ungefär oförändrad. Tuffar på.
Peab
Peab höjde utdelningen med 5%, det var den lägsta höjningen på sex år, men man har mer än dubblat den under den tiden så det har varit ett bra utdelningscase för mig. Till skillnad från andra byggbolag har man fått ganska bra ordning på sina projekt efter att man insett riskerna med Mall Of Scandinavia och Tele2 Arena. Jag ville ju diversifiera byggbranschen med trygga Skanska och det skulle jag aldrig gjort.
Sampo
Sampo höjde utdelningen för 10:e året och på nuvarande kurs delar de ut 6,5%. Det är en bra diversifiering för mig då jag inte har några andra försäkringsbolag och kan kanske ses mer som ett investmentbolag. TopDanmark och If är bra bolag medan Nordea har förbättringspotential. Jag kommer fortsätta återinvestera utdelningarna från min finska innehav här.
SCA
Slog till med en 17% höjning av utdelningen, vilket delvis kompenserade för Essitys uteblivna höjning. Bolaget känns som en hyfsat trygg placering inför en skakig framtid och jag kommer öka i mitt lilla innehav så jag iaf har 3% av portföljen här.
Skanska
Skanska sänkte utdelning med 27% vilket var en negativ överraskning för mig. Jag har snittat ner mig i detta bolag och ligger rejält minus, men jag hoppas att de är på gång med en vändning. De får ett tag till på sig att bevisa att de är kapabla till detta, men totalt sett har det varit en usel investering för mig.
Telia
Telia fortsätter på det inslagna spåret med att dela ut kassaflödet och gjorde en artighetsökning på 3%. Sverige fortsätter gå tungt och det är uppsägningssvängar ungefär en gång i halvåret. Jag märker ju själv hur intäkterna från den traditionella affären minskar och tycker att ledningen måste upp till bevis snart. Man kan hålla på och förklara sig med yttre faktorer, men fem år med svagt vikande aktiekurs är en ganska lång tid.
Wells Fargo
Efter skandalen med fake-konton sålde jag av nästan hela mitt innehav. De slog till med en off-season höjning på 2 cent, men de har ju fortfarande inte återhämtat sig som jag ser det. Såg också att Berkshire Hathaway sålt en del av sitt innehav och köpt andra amerikanska banker, men det kanske var av diversifieringsskäl. Det är iaf ett innehav jag borde sålt helt om jag varit litet mer aktiv.
Öresund
Återgick till kontantutdelning, vilket jag stöttar helt. Aktien har haft ett tufft år och substansrabatten är nu nere runt nollan, där Öresund brukar ha en premie. Med all rätt eftersom du egentligen inte är bättre än din senaste föreställning. Ledningen twittrar ut klämkäcka rop på Qvibergs gamla konto, men än så länge imponerar de inte. Min tes är att Qviberg har en fantastisk känsla för företag att investera i och det är svårt att överföra på någon annan. Nu är det upp till bevis att de han lämnat över till klarar att förvalta detta.
Kommentarer
Skicka en kommentar